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借力资本市场发展混合所有制改革
作者:管理员    发布于:2018-07-10 02:25:32    文字:【】【】【

     日前,国务院国资委研究中心副研究员周丽莎撰文认为,十九大报告指出,“深化国有企业改革,发展混合所有制经济,培育具有全球竞争力的世界一流企业。”资本市场具有优化资源配置的功能,在资产定价方面具备公平、公开、公信的特征,对推进混合所有制改革发挥着重要作用。
     混合所有制改革借助资本市场主要有四种方式:一是集团上市或核心资产证券化。国有企业通过首次公开发行(IPO)或者借壳上市。二是资产重组。通过上市公司实现资产重组,将产品结构相似、区域布局相互冲突、目标客户定位一致,整体同质化发展的国有企业合并有效资产,重组建立股份制企业。三是引入战略投资者。例如PE基金、产业投资基金或民企集团,内部是管理层股权激励,使管理层逐渐成为国有企业中少量持股者。四是员工持股和股权激励。上市公司员工持股计划,是建立和完善劳动者与所有者的利益共享机制,改善公司治理水平,提高职工的凝聚力和公司竞争力,促使社会资金通过资本市场实现优化配置的重要方式。
     资本市场将释放国有企业改革新一阶段的红利,但是资本市场存在投资风险,执行偏差将可能导致国有企业改革受挫,因此在具体措施上,仍有值得完善和改进之处:一是有必要实现各监管部门职能的有效衔接。各个监管部门在政策制定上实现有效衔接,避免相互冲突。二是防范通过资本市场过度扩张带来的金融风险。对金融产品的结构、品种、规模、发展速度应综合考虑,确定量化或与实体经济成长匹配的金融发展控制体系。三是减少对不良资产和落后产能的资本支持。需要对包括国有企业在内的落后产能尽快出清,对国有企业必须实行有进有退的管理,避免浪费国家经济资源。四是资本市场存在投资风险需要理性对待。通过资本市场推行员工持股和股权激励,将管理层和员工的利益与国家利益和企业效益构成利益共同体,更好地做好市值管理。                                   

                                                                                    (来源:中国经济网)

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